Cvs si divide. E il format Pharmacy only rende un drugstore anche la farmacia italiana
Cvs Health si prepara a dividersi in due società indipendenti e quotate in Borsa. Da una parte le circa 9mila farmacie della catena, dall’altra le assicurazioni sanitarie, la gestione dei benefit farmaceutici e i servizi di assistenza. L’operazione, annunciata dal gruppo americano dopo una revisione strategica del consiglio di amministrazione, dovrebbe concludersi nella prima metà del 2028. A darne notizia è la rivista statunitense Drugstore News, che ricorda come la decisione arrivi mentre Cvs è impegnata a “disinnescare” alcune leggi statali che limitano la proprietà congiunta di farmacie, assicurazioni e società di gestione dei benefit farmaceutici.
Il progetto prevede la nascita di due società. La prima, che conserverà il nome Cvs Health, riunirà Aetna, compagnia di assicurazioni sanitarie, Cvs Caremark, uno dei principali Pharmacy benefit manager americani (le società che gestiscono per conto delle assicurazioni sanitarie copertura e rimborso dei farmaci, negoziando prezzi e sconti con le farmacie), e Cvs Specialty, specializzata nei farmaci per terapie complesse. Ne faranno parte anche Oak Street Health e Signify Health, attive rispettivamente nell’assistenza territoriale e domiciliare.
La seconda società, denominata Cvs Pharmacy, comprenderà le circa 9mila farmacie della catena, le attività di farmacia per corrispondenza e le MinuteClinic, gli ambulatori che offrono prestazioni sanitarie anche a distanza. Confluirà nella nuova società anche Health100, la piattaforma tecnologica basata sull’intelligenza artificiale che il gruppo sta sviluppando per facilitare l’accesso alle cure.
La separazione comporterà anche una riorganizzazione dei vertici. David Joyner, attuale presidente e amministratore delegato di Cvs Health, manterrà entrambe le cariche nella società dei servizi sanitari. Prem Shah, oggi group president del gruppo, assumerà invece la guida di Cvs Pharmacy.
Per la rete retail, l’indipendenza dovrebbe tradursi in una maggiore autonomia strategica e finanziaria. Cvs Pharmacy potrà concentrarsi sullo sviluppo dei servizi erogati dai suoi quasi 30mila farmacisti e ampliare le partnership con assicurazioni, Pbm e aziende farmaceutiche. L’obiettivo dichiarato è rafforzare il ruolo delle farmacie come primo punto di accesso all’assistenza sanitaria per milioni di americani.
Secondo Joyner, la divisione consentirà alle due società di perseguire strategie più mirate, accelerare l’innovazione tecnologica e adattarsi con maggiore flessibilità ai cambiamenti del mercato e della regolamentazione. Entrambe continueranno inoltre a investire nelle soluzioni digitali e nell’intelligenza artificiale.
L’operazione si inserisce anche in un contesto normativo delicato. Come ricorda Drugstore News, Cvs Health è impegnata in un contenzioso contro alcune leggi statali che puntano a limitare l’integrazione verticale tra assicurazioni, Pbm e farmacie. In Tennessee, il Fair Rx Act vieta la proprietà di farmacie alle società che controllano contemporaneamente un’assicurazione sanitaria e un Pbm. La norma, destinata a entrare in vigore nel 2028, è stata impugnata da Cvs e dalla concorrente Cigna. In Arkansas, invece, un giudice ha sospeso l’applicazione di una legge analoga in attesa di ulteriori approfondimenti.
La separazione resta subordinata all’approvazione definitiva del consiglio di amministrazione e agli adempimenti richiesti dalla Securities and Exchange Commission (Sec), l’autorità americana di vigilanza sui mercati finanziari. Gli attuali azionisti di Cvs Health riceveranno partecipazioni in entrambe le società. Fino al completamento dell’operazione, assicura il gruppo, non vi saranno interruzioni nei servizi offerti a clienti e pazienti.
E intanto prosegue nello sviluppo del concept «pharmacy only»
Meno scaffali, quasi azzerata l’area della libera vendita e il farmacista che torna al centro del punto vendita. Cvs prosegue negli Stati Uniti lo sviluppo del nuovo format «pharmacy-focused», o «pharmacy only», che ribalta il modello tradizionale del drugstore americano e lo avvicina a quello delle farmacie italiane. La catena punta ad aprire quasi 20 esercizi di questo tipo nel corso del 2026, con superfici medie di circa 280 metri quadrati, contro le dimensioni ben maggiori dei suoi negozi tradizionali.
L’ultima inaugurazione annunciata dal gruppo risale al 7 ottobre, nel quartiere Roxbury di Boston. La nuova farmacia si aggiunge alle aperture già realizzate a Birmingham, Chicago, Detroit, Houston e Washington. Sul proprio sito CVS elenca attualmente undici indirizzi, tra i quali quattro a Chicago e due nell’area di Detroit, oltre a ulteriori sedi in preparazione. Il programma complessivo del 2026 comprende anche oltre 40 nuove farmacie di altri format, tra esercizi tradizionali e punti vendita all’interno dei supermercati Target.
Ma la vera novità è il concept, che ribalta il modello tradizionale del drugstore americano. Spariscono le lunghe corsie della libera vendita, gli scaffali con cosmetici, alimentari e prodotti per la casa. Al loro posto, un ambiente che ricorda più uno studio sanitario che un negozio, con il banco farmacia, uno spazio per l’attesa e sedute per i pazienti. Anche i prodotti da banco e gli articoli per la cura della persona restano in vendita, ma sono esposti dietro il banco e vengono consegnati dal personale. A documentarlo è un reportage del Boston Globe sulla nuova farmacia di Roxbury. Un ritorno alla vendita assistita che riporta il farmacista al centro della relazione con il cliente. E che, per certi versi, avvicina il nuovo format Cvs alla farmacia italiana tradizionale e forse la scavalca addirittura.
Il nuovo format non sostituirà i drugstore tradizionali, ma li affiancherà soprattutto nei quartieri dove l’accesso ai medicinali e ai servizi farmaceutici risulta più difficile. Un esperimento interessante anche dalla prospettiva italiana: mentre molte farmacie cercano di ampliare gli spazi della libera vendita, uno dei maggiori retailer farmaceutici americani sperimenta la strada opposta, riducendo il negozio per dare più spazio alla professione.
